华艺生态踩雷华夏幸福 肯特催化为上市或涉虚假陈述丨上市公司研究院

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企业动态：

【资料图】

觅瑞冲刺港交所

Mirxes Holding Company Limited（以下简称“觅瑞”）于2023年7月25日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和建银国际担任联席保荐人。成立于2014年的觅瑞是一家起源于新加坡的核糖核酸(“RNA”)技术公司，专注于在全球范围内普及疾病早期检测的诊断解决方案。

企业舆情：

博纳精密IPO：实控人夫妻控制78.55%股份 毛利率骤降后骤升

近日，药包材生产商深圳博纳精密给药系统股份有限公司（下称：博纳精密）披露招股书，拟冲刺创业板IPO上市。招股书显示，博纳精密主要从事以喷雾给药装置为主的精密给药装置及其他药包材的研发、生产、销售和相关技术支持，致力于为制药行业提供高品质的精密给药装置、为制剂研发提供以实现精准给药、安全给药为目的的技术支持，公司核心产品为医药喷雾泵。

股权结构上，重量源持有发行前54.98%的股份，为控股股东。邓云化、陈秀珍为公司的实际控制人，分别持有重量源80.00%和20.00%的股权，通过重量源合计持有公司54.98%的股份；邓云化、陈秀珍分别持有阿科瑞63.00%和4.00%的合伙份额，且邓云化担任阿科瑞的执行事务合伙人，通过阿科瑞间接控制公司7.85%的股份，此外邓云化直接持有公司15.71%的股份。邓云化、陈秀珍二人为夫妻关系，二人直接或间接控制公司发行前78.55%的股份。

数据显示，2020年至2022年，博纳精密综合毛利率分别为37.06%、30.01%、38.71%，引人注意的是毛利率骤降后骤升，2021年出现大幅下滑后，2022年又急速上升。2021年公司三大类产品精密给药装置、其他药包材、其他产品毛利率均全线大幅下滑，分别下降了6.16%、7.77%、4.07%。此外，博纳精密的销售毛利率明显高于行业可比公司均值。2020年至2022年，行业可比公司销售毛利率均值为34.49%、36.35%、27.88%，博纳精密为37.06%、30.01%、38.71%，除却2021年外，公司毛利率高于可比公司均值。对此，博纳精密解释为外销金额及占比较大。（来源：慧炬财经）

核心产品被大客户停用，金润股份IPO宣告折戟

欲冲刺北交所IPO却被暂缓审议，金润股份最终选择“不答而别”，主动挥别资本市场。7月21日，金润股份公告称，根据自身战略安排并考虑问询回复时限，结合资本市场环境发展变化情况，经认真研究和审慎决定，公司拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申请，并撤回相关申请材料。在此之前，金润股份的首发上市申请已被北交所上市委暂缓审议。

据记者了解，此次被停用的包括电缆桥架防火保护装置等部分材料（可能还包含通风管道保温及防火保护材料），属于金润股份的核心产品防火包覆装置。金润股份招股书上会稿显示，2020年、2021年、2022年，防火包覆装置贡献的营收占比分别为18%、28%和25%。同样，金润股份招股书上会稿显示，报告期内，中核集团均为公司的第一大客户，公司对中核集团的销售金额占公司当期营业收入的比例分别为76.20%、72.66%和70.49%。（来源：上海证券报）

同方瑞风IPO：控人认定被质疑

近日，广州同方瑞风节能科技股份有限公司（以下简称“同方瑞风”）闯关北交所进入一轮问询。同方瑞风主要从事专用性中央空调为主的人工环境调节设备的研发、生产及销售，主要产品包括组合式空调机组、洁净手术室专用型空调机组、行业专用型组合式空调机组、数字化健康新风系统机组等，应用领域涵盖医疗净化、工业厂房及公共建筑等。

IPO前，侯东明持有公司23.47%股份，周世强持有公司18.79%股份，王四海持有公司12.86%股份，三人签署一致行动协议，因此合计持有55.12%的股份。侯东明、周世强和王四海的一致行动人为夏云和侯蒙，其中周世强之妻夏云持有公司1.41%的股份，候东明之女侯蒙持有公司0.16%的股份。因此，侯东明、周世强和王四海合计控制公司56.69%的股份，被认定为同方瑞风的共同实际控制人。

虽然同方瑞风并未在招股书披露公司成立时的股权情况，但从三名实控人的基本信息可以窥见一二。三人均从清华大学空调工程专业毕业，随后均在雅士空调(广州)有限公司有过任职经历，而在2007年6月公司成立时，候东明、周世强已在公司担任董事、高管职位，王四海则是在2009年8月加入公司便担任监事。8名核心技术人员中，除了3位实控人，还有4名同样有过雅士空调(广州)有限公司任职经历，分别为王聪、侯凌芸夫妇（两人均任公司的副总经理）以及何赞香、亢志刚。目前，候东明担任公司董事、总经理，周世强、王四海担任公司董事、副总经理。从2009年11月至今，范新担任公司董事长。在此期间，范新还担任过同方股份总裁、清华控股有限公司董事、副总裁以及目前现任紫光集团有限公司党委书记，兼任西安紫光国芯半导体有限公司董事长、无锡紫光集电科技有限公司董事长。

因此，北交所在一轮问询中对实际控制人认定准确性提出质疑，要求结合侯东明、周世强、王四海、夏云和侯蒙控制股权比例和在公司的任职情况、各方在股东大会及董事会的表决情况、在发行人经营决策中承担的角色等情况，说明发行人实际控制人的认定是否准确，此次申报前将周世强更正为公司实际控制人的原因及合规性，是否构成实际控制人变更，前期信息披露是否存在违规，是否影响发行人符合相关发行上市条件。（来源：界面新闻）

华艺生态拟冲徽派园林第一股：应收账款高悬 踩雷“华夏幸福”

近日，华艺生态园林股份有限公司（简称“华艺生态”或“公司”）提交深市主板上市申请，公司着重打造生态修复和园林景观两大业务主线，积极布局养护业务，90%的收入集中在安徽省内。

报告期内，公司的应收账款余额分别为7.97亿元、9.3亿元、7.54亿元，占同期营收的比重分别为126.91%、127.05%、96.17%。而同期坏账高达2亿元以上，应收账款净额分别为5.93亿元、7亿元和5.25亿元，应收票据(含应收款项融资)净额分别为545.94万元、1494.76万元和891.12万元，合计占总资产的比例分别为53.80%、58.34%和42.15%。从应收账款账龄来看，报告期内，公司应收账款账龄在一年以内的占比分别为39.50%、49.61%、31.99%。

截至2022年末，公司持有对华夏幸福的应收账款为7371.14万元(含转回的应收票据)，按照80%的计提比例，坏账准备5896.91万元，同时对卓达控股集团有限公司的应收账款，按照100%的比例计提坏账1955.18万元。

报告期内，华艺生态的经营活动产生的现金流量净额分别为9171.15万元、4626.76万元、1.42亿元，仍能维持净流入，其主要的原因在于向上游押款，报告期内，应付账款余额分别为4.3亿元、4.84亿元、5.12亿元，占流动负债的比重为73.94%、76.06%、80.30%，是否能说明公司的竞争力？截至2022年末，华艺生态的资产总额为12.67亿元，其中流动资产为11.06亿元，货币资金为3.14亿元，占比达到28.41%，负债方面，负债总额为7.04亿元，无短期借款，长期借款为2167.37万元。但值得注意的是，2020年、2021年，华艺生态还进行现金分红2400万元、3000万元。（来源：界面新闻）

营收/研发占比前后矛盾、肯特催化为上市或涉虚假陈述

上交所上市委2023年第59次上市委审议会议审议结果显示，肯特催化材料股份有限公司（下称：肯特催化或发行人）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

据招股书信息，肯特催化2020年至2022年度研发费用投入分别为1275.11万元、1642.52万元、1953.53万元，研发投入占各期营收的比例分别为2.63%、2.58%、2.42%。根据高新技术企业认定标准，研发费用所占比例要求企业近三个会计年度（实际经营期不满三年的按实际经营时间计算，下同）的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例符合如下要求：1.最近一年销售收入小于5000万元（含）的企业，比例不低于5%；2.最近一年销售收入在5000万元至2亿元（含）的企业，比例不低于4%；3.最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%。

关于对问询函质疑其是否符合高新技术企业标准的回复中，除上会稿披露的营收数据较问询函回复披露的销售金额的巨大差异外，肯特催化人在问询函回复稿关于“报告期内是否符合高新技术企业认定标准逐项对比”内容中称，“公司2020年度、2021年度、2022年度研发支出占同期销售收入的比例分别为3.16%、3.31%和3.48%”。以此计算，同期各期其研发支出应约为989.08万元、1413.37万元、1597.32万元。此外，问询函回复稿还披露2020年12月31日、2021年12月31日及2022年12月31日，其从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业职工总数的比例分别为12.50%、16.35%、15.19%，不低于当年职工总数的10%。而招股书内容显示，2020年至2022年各期，其员工总数分别为442人、498人、550人，其中截至2022年12月31日，拥有研发人员50人，占员工总数的比例为9.09%。且据仙居县政府网2021年1月14日信息，彼时员工总数为239人。该数据与招股书披露2020年末的总人数相差近200人。（来源：中宏网）