土耳其等四国面临货币危机概率极高! 会否全面点燃新兴市场危机?

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根据野村(Nomura Holdings Inc.)预测历史抛售指数而编制的一项衡量指标，土耳其、捷克、斯里兰卡和罗马尼亚这四个国家在未来的12个月左右很有可能面临主权货币危机。

随着“全球资产定价之锚”——10年期美债收益率冲击去年创造的高点，美元指数在这一因素大力刺激下可谓“王者归来”。据道琼斯市场数据显示，美元指数——一个被密切关注的用于衡量美元与其他主要货币相对价值的指标，即将突破其200日移动平均线，这是自2022年12月6日以来的首次。

数据显示，随着美元走高，除了欧元和英镑因加息预期而表现相对亮眼外，其他货币兑近期基本全线暴跌，多数新兴国家由于经济数据薄弱，其货币汇率暴跌则更为严重。如今野村编制的一项预测数据显示，若新兴国家的货币汇率继续暴跌，土耳其等四国面临货币危机的可能性极高，除了这四个国家，还有不少新兴国家处于“边缘区域”，随时可能和土耳其等过一样面临极高的货币危机。

在野村编制的“达摩克利斯指数”中，土耳其、捷克、斯里兰卡和罗马尼亚这四个国家的得分都在100分以上，这表明它们很容易受到货币崩溃的影响。这家总部位于东京的金融行业巨头表示，该统计模型汇集了八个指标，这些指标帮助成功预测了1996年以来61次新兴市场货币危机中的高达64%比例。除了这些国家，野村表示，智利、匈牙利和巴西这些国家的得分都十分接近危机门槛。

该金融机构的经济学家们表示，投资者后续可能会更加关注新兴市场风险，他们指出，新冠疫情、俄乌冲突愈演愈烈和全球价格压力“扩大了发展中国家经济基本面之间的差距”，这些因素共同打击了一些国家的财政基本面，使它们的实际利率为负，即意味着经通胀调整后的实际利率低于零。

野村驻新加坡的经济学家Robert Subbaraman和Si Ying Toh在周五的一份报告中写道:“随着加息周期的转变——比如在南美，智利和巴西已经开始降息，投资者可能会更加关注新兴市场风险，变得更具政策歧视性，尤其是在全球风险厌恶情绪上行和经济增长减弱的情况下。”

尽管土耳其和斯里兰卡最近已经经历了多重危机，但野村的经济学家们表示，他们的“达摩克利斯指数”显示，这些还远远没有脱离险境。