莲花健康弃购“自嗨锅” 标的市盈率超54.5倍2022年首度盈利

奔腾新闻记者黄聪

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莲花健康（600186）一起高溢价的收购引来监管部门的注意，最终这笔交易宣告终止。

8月27日晚间，莲花健康(600186.SH)发布公告显示，公司终止收购杭州金羚羊企业管理咨询有限公司下简称“杭州金羚羊”)不低于20%的股权。

莲花健康表示，自各方对本次收购事项达成初步意向后，公司委托中介机构对标的公司进行尽职调查、审计、评估等工作，期间公司与交易对方及标的公司主要股东进行了沟通磋商，因最终未能就本次收购事项达成共识，无法签署正式投资协议。

回到5个月前，3月28日，莲花健康发布公告称，为完善公司产业布局及提升未来盈利能力，2023年3月25日，公司与标的公司间接控股股东、实际控制人蔡红亮，标的公司股东Panda International Investment Management Limited(简称“Panda International”)签署了《投资意向书》。

《投资意向书》显示，莲花健康拟以现金方式收购杭州金羚羊不低于20%的股权，标的公司实际控制人促成公司成为标的公司的控股股东。

根据初步尽调结果预估，本次交易对价预计介于3亿元至6亿元之间，溢价率约970%到2000%，收购资金来源为自有或自筹资金(银行借款)。

杭州金羚羊的估值系基于假设按照收购标的公司20%股份，则标的公司整体估值约为15亿元至30亿元之间，市盈率倍数(归母口径)约为54.5倍至109倍之间，市销率约为1.83倍至3.66倍之间。

杭州金羚羊从事方便餐食研发、生产和销售，公司的“自嗨锅”为知名网红品牌，2022年度营业收入为8.2亿元，净利润1993.85万元。

莲花健康表示，本次收购完成后，公司营运资金将会减少，可能会对公司流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标造成一定影响。

彼时，莲花健康认为，公司实施本次收购，旨在完善公司产业布局及提升未来盈利能力，形成新的利润增长点，符合公司长期发展战略以及公司及全体股东的利益。

就在莲花健康发布收购公告的当天，公司收到上交所的问询函，要求说明本次交易在高溢价率的情况下是否会设置业绩承诺等其他保护上市公司利益的措施等问题。

回复函中，莲花健康介绍，本次交易的标的公司设立至今存续时间较短，历史期间销售费用率较高且存在多年亏损，2022年标的公司首次实现盈利，持续盈利期间较短，未来可持续盈利能力仍存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。