西南证券:给予海思科买入评级
(资料图片仅供参考)
西南证券股份有限公司杜向阳近期对海思科进行研究并发布了研究报告《环泊酚持续高速增长,创新药有望密集兑现》,本报告对海思科给出买入评级,当前股价为26.49元。
海思科(002653)
投资要点
事件:公司发布2022年报,2022年实现营业收入30.2亿元,同比增长8.7%;实现归母净利润2.8亿元,同比下降19.7%;实现扣非后归母净利润1亿元,同比增长171.4%。
创新药放量贡献业绩弹性,销售结构持续优化。2022年麻醉产品收入4.37亿元(+626.8%),占收入比重达14.5%。心脑血管和肿瘤止吐产品分别实现收入0.9亿元(+117.9%)和2.7亿元(+81.3%),收入占比提升至3%和8.8%。肠外营养和原料药领域收入占比分别降至21.3%和24.9%,销售结构持续优化。
重磅麻醉创新药环泊酚多项新适应症获批,商业化超预期。环泊酚于2020年12月获批上市,未来有望取代丙泊酚。环泊酚2022年实现销售收入约4.37亿元,已进入约1300家医院。目前获批适应症有“非气管插管的手术/操作中的镇静和麻醉、全身麻醉诱导和维持、重症监护期间的镇静”,较去年相比,新增适应症“全麻诱导和维持”、“ICU镇静”、“妇科门诊手术的镇静及麻醉”,同时将“消化道内镜检查中的镇静”、“支气管镜检查中的镇静”、“妇科门诊手术的镇静及麻醉”合并为“非气管插管的手术/操作中的镇静和麻醉”。
创新药逐步进入收获期,国际化稳步推进。环泊酚为丙泊酚me-better药物,正在美国进行麻醉诱导三期临床,未来有望打开国际市场;HSK-7653为两周给药一次的长效DPP-4抑制剂,于2023年1月申报NDA;HSK-16149是普瑞巴林me-better药物,“糖尿病周围神经痛”适应症已于2022年10月申报NDA,“带状疱疹后神经痛”处于临床Ⅲ期阶段,“辅助镇痛”临床Ⅱ期顺利推进中;HSK-21542为kappa受体部分激动剂,术后镇痛和尿毒症瘙痒适应症处于三期临床,进度处于国内第一梯队;BTK-ProtacHSK29116国内处于一期临床,即将在美国进入Ⅰ期临床。BD方面,公司与美国Aquestive达成关于治疗渐冻症的利鲁唑口腔膜产品的合作,负责该产品在中国的注册和商业化。
盈利预测与投资建议。公司创新药进入收获期,环泊酚多个适应症获批上市,有望贡献较大业绩弹性,同时公司创新品种储备丰富,业绩长期增长动力充足。预计公司2023-2025年归母净利润为3.7亿元、4.8亿元和6.2亿元,对应PE分别为83倍、64倍和49倍,维持“买入”评级。
风险提示:销售不及预期、研发不及预期等风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华西证券崔文亮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为75.38%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.02亿,根据现价换算的预测PE为54.21。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,海思科(002653)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星,好价格指标1.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
标签:
2023-04-27 14:21:11
通讯!中国移动携广和通签署合作协议,共同促进物联网定位基础设施建设
2023-04-27 14:08:35
人工智能物联网迎来大爆发 天津有望领跑高质量智能产业带|全球球精选
2023-04-27 14:09:32
2023-04-27 14:14:11
热图推荐
创世纪
通信
最近更新
- 西南证券:给予海思科买入评级
- 动力升级 新款瑞虎5x将于4月28日上市
- 全新斯柯达速派/柯迪亚克预告图发布_前
- 比科奇和iCana签署战略合作协议共推5G
- 英飞凌携手池安量子共同开发抗量子攻击
- 全球热门:全球第二家 G级越野车体验中
- 人事变动 毛力民任郑州日产执行副总经
- 快报:平民性能车影豹R正式上市 售价1
- 5G、物联网推动智能家居发展 欧菲光深
- 通讯!中国移动携广和通签署合作协议,
- 人工智能物联网迎来大爆发 天津有望领
- 印度央行行长:印度央行强调,实体应证
- 微速讯:每天净赚一个亿,宁德时代仍焦
- 蓝牙技术联盟发布2023年蓝牙市场最新资
- 天天报道:安森美和极氪签署碳化硅功率
- 耀宇视芯科技有限公司选择莱迪思FPGA实
- “五一”如何避开人海错峰出行?这份广
- 几月份厦门旅游最好去_多少月份厦门旅
- 12306车票改签方法是什么? 买火车票
- 搜狗抢票助手抢票攻略 微信抢票怎么取
- QQ群机器人怎么弄? 微信群里添加机器
- 网页自动弹窗广告关闭方法是什么? 36
- 页游自动喊话设置方法是什么? dnf语
- 新资讯:几月份去青海旅游最好去 青海
- 全球要闻:iPhone 14系列/vivo X Fo
- 亚马逊云科技发力医疗与生命科学行业
- 环球新资讯:新型国产自主EDA,如何颠
- 一汽丰田新RAV4荣放上市 售价17.68万元起
- 当前简讯:焦点访谈观后感600字左右(焦
- 力诺特玻三期高端药用包材项目开工建设
热点
2023年4月8日(上海)——黑马原力在上海徐汇滨江进行了品牌全球首发。品牌首款MPS产品G60小黑在发布会现场以自动驾驶的方式闪亮登场,点燃
详细>>CB-FH52是爱普生推出的3LCD商务投影机。作为新一代的商务投影机,CB-FH52具有高达4000流明的色彩亮度,投屏画面明亮清晰、色彩鲜艳,一经推
详细>>2023年2月16日,由流媒体网、易目唯文化主办,黑龙江龙网视传媒有限公司协办的第七届金屏奖暨2022年度中国智能视听与科技创新产业盛典在哈
详细>>2月14日,首届华彩杯算力基础设施应用创新大赛(以下简称大赛)在京正式启动。中国工程院邬贺铨院士、张宏科院士,工信部信息通信发展司一级巡
详细>>2023年1月13日,2022(第六届)中国行业数字化年度风云榜(以下简称2022风云榜)评选结果正式发布。本届风云榜由信息化观察网组织发起,以5
详细>>每年过年,必不可少的项目之一,就是发红包。一封封烫金封口、漂亮厚实的红包,带着一句句恭喜发财的欢乐祝福,浓浓的年味瞬间扑面而来。在
详细>>